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2024-10-02
“梦之队”的称呼起源于1992年巴塞罗那奥运会那届美国男篮,篮球之神迈克尔·乔丹领衔的“梦一”以场均44分的净胜分豪无悬念的拿下冠军。自此,“梦之队”成为王者之师、冠军之师的代名词,衍生而来的中国跳水“梦之队”、中国乒乓球“梦之队”横扫世界体坛。作为累计装机量连续10年世界第一,新增装机量连续8年世界第一的全球第一光伏制造大国,中国已建成全球最完整的光伏产业链,在产业链各环节孕育了十数家世界级的龙头企业,同样形成了一支实力超强,令全球尊重的中国光伏“梦之队”。
多晶硅环节,我国拥有通威集团(2023年底产能42万吨)、协鑫集团(40万吨)、特变电工集团(30万吨)、东方希望(25.5万吨)和大全能源(20.5万吨)全球CR5的硅料厂商。这五大龙头不仅产能规模位居世界前五,生产成本也控制在5万吨/吨以下,堪称将力量(规模)和技术运用到极致的典范。
硅片环节,单晶双雄--隆基绿能和TCL中环全球硅片市占率一度达70%,到2023年底两大厂商的硅片产能分别为190GW和180GW,继续大幅领跑同行。同时,高景太阳能(75GW)、弘元绿能(70GW)、双良节能(40GW)等新秀也在强势崛起。
电池片环节,通威股份、爱旭股份、润阳股份、中润光能和捷泰科技常年霸榜全球电池片出货Top5。到2023年底,通威产能90GW,爱旭61GW,中润光能50GW+,润阳股份39GW,捷泰科技53.5GW,且前述五家厂商技术全面,PERC家家具备,TOPCon和BC各有所长,新兴的华晟新能源则专攻HJT。
光伏组件环节,全球组件出货Top10榜单上,中国厂商十之有八,晶科能源、天合光能、隆基绿能、晶澳科技等组件F4成员累计出货均超过150GW,晶科突破了200GW关口。一直不争老大的阿特斯,多年位居全球组件出货第五位置,东方日升誓把千年老六位置坐穿,而老牌组件厂商正泰新能,还有横空出世的组件新一线通威太阳能和一道新能已牢牢锁定组件Top10席位。
产能方面,到2023年底隆基组件产能130GW,晶科110GW,晶澳95GW,天合95GW,通威55GW,正泰新能55GW,阿特斯50GW,一道30GW,东方日升约25GW。伴随着产能扩张和出货量提升,相信全球光伏组件出货Top10满屏都是中国厂商。
逆变器是我国市占率没有达到70%以上的领域,但也有阳光电源和华为智能光伏两大天王级厂商坐阵,同时还德业股份、锦浪科技和固德威等厂商支撑。第三方的出货榜单显示,逆变器出货Top10榜单上,中国厂商十之有六、七。同时,A股上市的逆变器公司有12家左右。
在能源转型和“双碳”战略共同驱动下,光伏已经与“华龙一号”、国产大飞机、高铁一道成中国制造走出去的名片。如果说硅料、组件和逆变器各环节培育的龙头企业可以组成一只比肩美国“梦一队”的中国光伏“梦之队”,相信光伏人应不以为过。
说到这问题也就来了,剔除同一公司,如硅料和电池片双龙通威股份、硅片和组件双寡头隆基,上述五大环节的名星厂商仍达到26家之多,挑选出12家最具代表性,令人信服的超巨,当年查克.戴利面临奥拉朱旺去上不上,伊塞亚.托马斯不让带的难题,“草根光伏”感同身受。
美国史上最强的“梦一”除大学生球员克里斯蒂安·莱特纳星光略黯外,其他10名球员都入选了NBA名人堂,清一色的超巨,另一位未入选的穆林“金左手”之名也不是盖的。
分位置来看,梦一5号中锋位置上有尤因、大卫·罗宾逊和大学生球员莱特纳,“大梦”奥拉朱旺因尼日利亚籍未能入选;4号大前锋位置上有卡尔·马龙、查尔斯·巴克利和拉里·伯德,3位号小前锋有斯科蒂·皮蓬和克里斯·穆林,4号得分后卫有“飞人”乔丹和“滑翔机”德雷克斯勒,5号组织后卫上有斯托克顿和“魔术师”约翰逊。
也就是说,中锋、大前、小前、得分后卫和组织后卫5个位置上各有3、3、2、2、2名球员入选,这对应到硅料、硅片、电池片、组件和五个环节,入选厂商数量极为有限。
按照当年美国男篮评选MVP、FMVP和全明星的标准,得分、篮板、球队战绩均是重要指标,参照资历、营收和市值水平,光伏各个链条的超巨差不多也能搞出个子丑寅卯。
硅料是全产业链的基石,相当于承担防守、进攻责任的中锋,这个位置突出厂商有3家,分别为通威集团、协鑫集团和特变电工集团。
其中,通威集团是硅料和电池片双龙头,2022年切入组件赛道后,已经稳居全球组件出货Top10。在营收和净利上,通威已取代隆基成为光伏营收、净利双冠王。协鑫集团建有覆盖硅料、硅片、电池片、组件和户用光伏的全产业链体系,建有40万吨颗粒硅产能,还拥有协鑫能科、协鑫集成、协鑫科技和协鑫能源A+H四大金刚。特变电工成立于1993年,原来主营输变电业务,切换到新能源后,形成了覆盖硅料、逆变器、光伏EPC的产业体系,控有特变电工(60089)和新疆众和两家A股上市公司,新特能源正在冲刺A股IPO,有望成为首家A+H上市的多晶硅上市公司。
硅料下游的硅片,处于4号位,职责仅次于5号,这个环节隆基绿能和TCL中环全球市占率超过50%,是当仁不让的人选。其中,隆基斩获过全球组件出货“三连冠”,还曾是营收、净利双冠王。TCL中环是老牌硅片厂商,官宣硅片出货量全球第一,巅峰时市值达到2008.46亿元,掌握着硅片定价权,除营收规模和组件产能、出货稍逊外其他环节都不弱。
电池片环节对应的3号小前的位置,这个环节通威之后稳居全球出货Top2位置的是爱旭股份。2023前三季,爱旭股份实现营收226亿元,在纯光伏上市公司营收榜上中可排名11位,位列东方日升之后。爱旭股份的强点是唯二拥有BC电池产能上市公司,到2023年底将形成25GW的ABC电池和组件产能。同时,爱旭自主研发的N型ABC产品在TaiyangNews全球组件量产效率排行榜上已经连续9个月位居榜首,综合实力卓越。
同时,电池片环节的中润光能、润阳股份还未上市,控股捷泰科技主打TOPCon路线的钧达股份转型时间短,营收和净利规模与一线大商还有一段距离。同样,押注TOPCon的正泰集团则强点可能更突出一些,堪称进攻“万花筒”。正泰集团以低压电器起家,2006年转型光伏以来,形成了覆盖光伏电池、组件、逆变器和户用光伏电站一体化产业链体系,还入股了做硅料的青海丽豪,拥有上市公司正泰电器,正泰电源借壳通润装备,正泰安能正冲刺IPO,正泰新能自称是全球第二大TOPCon厂商。
组件环节对应是2号位,也就是得分后卫的位置。据统计,晶科能源、天合光能和晶澳科技累计出货量分别为200GW+、168GW和166GW是出货的主力军。同时,2023前三季,晶科、天合和晶澳营收分别 为850亿、811亿元和599.81亿元,净利分别为63亿、50亿和67亿元。综合营收、净利规模,以及N型电池和组件产能、总体产能情况,这3家厂商实力最强。
逆变器的功能是将直流电转换成交流电,看上去更像是串联进攻和防守的1号位。这个环节,阳光电源和华为光伏军团是全球市占率排名前二的厂商。一则数据显示,2022年阳光电源排名全球第一,市占率为30.4%;华为排名第二,市占率为24.9%。2023年前三季,阳光电源实现营收464亿元,净利72亿元,其净利规模在130余家光伏厂商排名第四。巅峰时,阳光电源市值一度达2670亿元,最新市值为1174亿元。据最新消息,阳光电源准备拆分阳光新能源A股上市,若成功将拥有2家A股上市公司。华为,能赚钱的公司不需要上市,旗下华为光伏军团估值未知,参考阳光电源的市值,华为光伏军团若上市,营收和市值理论上是姚黄不输魏紫。
一路分析总结下来,中国光伏最强“梦之队”基本出炉,各个环节的12家超巨厂商名单如下:
5号位,对应硅料环节有:通威集团、协鑫集团、特变电工
4号位,对应硅片环节有:隆基绿能、TCL中环
3号位,对应电池片环节有:爱旭股份、正泰集团
2号位,对应组件环节有:晶科能源、晶澳科技、天合光能
1号位,对应逆变器环节有:阳光电源、华为光伏军团
站在这12大厂商背后的掌舵人,皆为超级明星企业家。通威集团董事局主席刘汉元是第十四届全国人大代表、全国工商联副主席;协鑫集团董事长朱共山有“亚洲硅王”之称,曾任第十二届全国政协委员;特变电工董事长张新是第十四届全国人大代表;隆基绿能董事长钟宝申是第十四届全国人大代表;TCL中环董事长李东生是第十四届全国人大代表,总经理沈浩平毕业于兰大,为李振国、钟宝申师兄;爱旭股份董事长陈刚入选2023福布斯中国最佳CEO榜;正泰集团董事长南存辉是第十四届全国政协常委、中国民间商会副会长;晶科能源CEO陈康平是第十三届全国人大代表;晶澳科技董事长靳保芳是第十届、第十一届、第十二届全国人大代表;天合光能董事长高纪凡是第十四届全国人大代表、中国光伏行业协会名誉理事长;阳光电源董事长曹仁贤是第十四届全国人大代表、中国光伏行业协会理事长;华为创始人任正非入选世界最具影响力十大华商人物。
总体而言,按产能、资产、出货量、营收、净利规模和水平,以及技术流派的特点来看,上述12家光伏厂商可以说是各个环节公认的最强者,它们组成的中国光伏“梦之队”正引领全球光伏发展的风向和潮流,成为中国光伏站上全球光伏之巅的标杆。(草根光伏)
原文标题:通威、协鑫、晶澳、天合、阳光领衔,中国光伏“梦之队”!